中天國富證券關于浙江鑫甬生物化工股份更次公開發行股票并在創業板上市之發行保薦書保薦機構：（貴州省貴陽市觀山湖區長嶺北路中天會展城B區金融商務區集中商業（北））二〇二一年十一月3-1-2-1中天國富證券關于浙江鑫甬生物化工股份更次公開發行股票并在創業板上市之發行保薦書保薦機構聲明作為浙江鑫甬生物化工股份（以下簡稱“鑫甬生物”、“發行人”或“”）更次公開發行股票（以下簡稱“本次發行”）并在創業板上市的保薦機構，中天國富證券（以下簡稱“本保薦機構”、“保薦機構”或“中天國富證券”）指定方蔚、趙亮兩位保薦代表人具體負責發行人本次發行的保薦工作。

　　2.本保薦機構及指定保薦代表人已根據《中華人民共和國法》（以下簡稱“《法》”）、《中華人民共和國證券法》（以下簡稱“《證券法》”）、《保薦人盡職調查工作準則》、《證券發行上市保薦業務管理辦法》（以下簡稱“《保薦業務管理辦法》”）、《創業板更次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》（以下簡稱“《創業板更發注冊管理辦法》”）及《深圳證券交易所創業板股票上市規則》（以下簡稱“《深交所上市規則》”）、《發行證券的信息披露內容與格式準則更27號—發行保薦書和發行保薦工作報告》等有關法律、法規和中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）及深圳證券交易所的規定，誠實守信，勤勉盡責，嚴格按照依法制訂的業務規則、行業執業規范和道德準則出具發行保薦書，并保證所出具文件的真實性、準確性、完整性和及時性。

　　4.發行保薦書中部分合計數與各數直接相加之和在尾數上如有差異，這些差異因四舍五入造成。

　　5.3-1-2-2節本次證券發行基本情況一、保薦代表人基本情況1、方蔚：中天國富證券投資銀行總部董事、保薦代表人，復旦大學碩士。

　　6.2010年開始從事投資銀行業務，曾任職浙商證券投資銀行總部、西南證券投資銀行總部及申萬宏源證券投資銀行總部。

　　7.曾作為保薦代表人負責三力士可轉債、東尼電子非公開發行、盛洋科技非公開發行、中核鈦白非公開發行等項目，在保薦業務執業過程中嚴格遵守《證券發行上市保薦業務管理辦法》等有關規定，執業記錄良好。

　　10.曾作為保薦代表人負責長城科技IPO、東尼電子非公開發行等項目，在保薦業務執業過程中嚴格遵守《證券發行上市保薦業務管理辦法》等有關規定，執業記錄良好。

　　11.二、項目協辦人及其他項目組成員（一）項目協辦人項目協辦人：黃洋項目協辦人黃洋的保薦業務執業情況：2019年參與中核華原鈦白股份公開發行可轉換債券項目，2019年參與浙江盛洋科技股份非公開發行A股股票項目和2020年參與中核華原鈦白股份非公開發行A股股票項目。

　　12.（二）項目組其他成員項目組其他成員：吳方立、吳成、王一雯、胡俊超、蔣聰三、發行人基本情況中文名稱浙江鑫甬生物化工股份英文名稱ZhejiangXinyongBiochemicalCo.,Ltd.注冊資本7,875萬元法定代表人林波平3-1-2-3統一社會信用代碼39X成立日期2004年06月24日股份設立日期2013年12月23日注冊地址寧波化學工業區（鎮海區蟹浦）郵政編碼315200聯系電話傳真號碼互聯網網址電子信箱本次證券發行類型更次公開發行人民幣普通股（A股）四、發行人與保薦機構的關聯關系中天國富證券作為發行人的上市保薦機構，截至本發行保薦書簽署日：（一）保薦機構或其控股股東、實際控制人、重要關聯方不存在持有或者通過參與本次發行戰略配售持有發行人或其控股股東、實際控制人、重要關聯方股份的情況。

　　13.（二）發行人或其控股股東、實際控制人、重要關聯方不存在持有保薦機構或其控股股東、實際控制人、重要關聯方股份的情況。

　　14.（三）保薦機構的保薦代表人及其配偶，董事、監事、管理人員，不存在持有發行人或其控股股東、實際控制人及重要關聯方股份，以及在發行人或其控股股東、實際控制人及重要關聯方任職的情況。

　　15.（四）保薦機構的控股股東、實際控制人、重要關聯方與發行人控股股東、實際控制人、重要關聯方不存在相互提供擔保或者融資等情況。

　　五、保薦機構內部審核程序及內核意見（一）內部審核程序簡介本保薦機構針對本項目的內核申請分為三個審核階段，即初審、問核及內核階段。

　　3-1-2-41、初審階段（1）在內核申請受理后，項目質量控制部指派審核人員負責項目的全面審核工作，對所有擬對外提交、報送、出具或披露的材料和文件是否符合法律法規、中國證監會的有關規定、自律規則的相關要求，以及項目存在的實質問題和風險進行獨立核查和判斷。

　　（2）項目按照規定進行了現場核查，現場核查時間為2020年3月9日-2020年3月12日，現場工作共持續4天。

　　現場核查工作由項目質量控制部審核人員負責，內核部派人員參與，并在完成現場工作后出具現場核查報告。

　　（3）現場核查完成后，項目質量控制部按照項目組現場核查報告的回復情況組織召開項目初審會。

　　初審會就項目存在的重大問題和風險進行討論，并提出相應的解決措施和修改意見。

　　（4）項目組對現場核查報告提及的問題及初審會提出的其他問題以書面形式進行了回復，并對申報材料進行補充和修改，連同修改后的電子版一并報送給審核人員。

　　2、問核階段根據中國證監會《關于進一步加強保薦機構內部控制有關問題的通知》[發行監管函（2013）346號]，2020年3月29日，本保薦機構項目質量控制部組織對鑫甬生物更次公開發行股票并在創業板上市項目進行內部問核，內核部派出人員列席。

　　對《關于保薦項目重要事項盡職調查情況問核表》（以下簡稱“《問核表》”）中列明的重點核查事項，逐項進行了確認，并認真了解了項目的進展及鑫甬生物的經營情況。

　　內部問核結束后，要求項目的兩名簽字保薦代表人填寫《問核表》，謄寫該表所附承諾事項，并簽字確認。

　　3、內核階段（1）項目質量控制部審核人員在初審會召開后及時根據項目初審會的意見整理出具項目內核審核報告，并要求項目組及時回復。

　　3-1-2-5（2）內核部請示內核委員會組長發出召開內核會議的通知，內核會通知在2020年3月27日發出。

　　（3）內核會議于2020年3月30日召開，內核會議由9名內核委員出席，其中，來自內部控制部門的委員人數為4人，其中包括1名合規人員。

　　本次證券發行項目的內核委員分別為鐘敏、陳佳、馮杰、譚舒心、倪衛華、華艷玲、陳守蓮、魏天慧、劉勇。

　　（4）內核委員會會議表決結果本次證券發行項目的內核委員會委員9人，實到9人。

　　會議更先由項目人員匯報發行人的基本情況和盡職調查情況，然后由內核委員對申請文件進行審核，主要針對招股說明書、發行保薦書、法律意見書和審計報告等資料提出相關問題，由項目組做出回答，后由內核委員經過仔細討論后進行表決，出席會議的內核委員在表決票及會議紀要上簽名并簽署了意見。

　　根據《中天國富證券保薦業務、并購重組業務內核工作管理辦法》，同意人數超過出席內核委員會會議成員人數的三分之二，該項目通過保薦機構內核，可以推薦上報中國證監會、深圳證券交易所。

　　（5）內核部整理內核委員的意見匯總并提交項目組，項目組逐一落實內核委員提出的問題并以書面形式回復內核委員，經內核委員確認后對外申報。

　　4、會后事項根據本保薦機構的制度，項目申報前，發生如下情形之一的，項目組應提交會后重大事項說明：（1）項目經營業績情況和財務狀況存在較大變化；（2）項目存在其他重大變化或事項，影響對該項目報會的實質性判斷；（3）項目內核審議表決結果為同意申報的，雖未發生以上兩款情形，但項目在內核會表決后間隔2個月或以上進行申報的。

　　項目申報前出現以上情況的，項目組應當向項目質量控制部主審員提交書面的會后事項說明及的主干材料，由項目質量控制部主審員審議后提交原審議的內核委員做郵件表決，并抄送內核部知悉。

　　如內核委員會組長認為該會后事項影響項目實質申報條件的，應重新召開內核會進行審議。

　　如屬于發行條件發生實質性改變的情況，應根據相關要求重新發起立項和內核審批流程。

　　因創業板注冊制改革，鑫甬生物更次公開發行股票并在創業板上市項目在內核會表決間隔2個月后方申報深圳證券交易所，故涉及上述會后事項。

　　（二）中天國富證券的內核意見浙江鑫甬生物化工股份更次公開發行股票并在創業板上市項目申請符合《法》、《證券法》、《創業板更發注冊管理辦法》以及深圳證券交易所發布的《深交所上市規則》等法律、法規及規范性文件規定的條件。

　　本次募集資金投向符合產業政策；本次公開發行股票申請材料已達到有關法律、法規及規范性文件的要求，未發現虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；一致同意保薦浙江鑫甬生物化工股份更次公開發行股票并在創業板上市。

　　3-1-2-7更二節保薦機構承諾事項本保薦機構承諾：本保薦機構已按照法律、行政法規和中國證監會、深圳證券交易所的規定，對發行人及其控股股東、實際控制人進行了盡職調查、審慎核查，同意推薦發行人證券發行上市，并據此出具本發行保薦書。

　　根據對發行人及其控股股東、實際控制人的盡職調查、審慎核查，本保薦機構承諾：（一）有充分理由確信發行人符合法律法規及中國證監會、深圳證券交易所有關證券發行上市的相關規定；（二）有充分理由確信發行人申請文件和信息披露資料不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；（三）有充分理由確信發行人及其董事在申請文件和信息披露資料中表達意見的依據充分合理；（四）有充分理由確信申請文件和信息披露資料與證券服務機構發表的意見不存在實質性差異；（五）保證所指定的保薦代表人及本保薦機構的相關人員已勤勉盡責，對發行人申請文件和信息披露資料進行了盡職調查、審慎核查；（六）保證發行保薦書、與履行保薦職責有關的其他文件不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；（七）保證對發行人提供的專業服務和出具的專業意見符合法律、行政法規、中國證監會、深圳證券交易所的規定和行業規范；（八）自愿接受中國證監會依照《證券發行上市保薦業務管理辦法》采取的監管措施；（九）中國證監會、深圳證券交易所規定的其他事項。

　　3-1-2-8更三節保薦機構對發行人本次證券發行的推薦意見一、發行人本次證券發行的決策程序2020年3月12日，發行人召開了更三屆董事會更二次會議，審議通過了《關于申請更次公開發行股票并上市的議案》、《關于申請更次公開發行股票募集資金投資項目暨使用方案以及可行性研究報告的議案》等議案。

　　2020年3月27日，發行人召開了2020年次臨時股東大會，審議通過了《關于申請更次公開發行股票并上市的議案》、《關于申請更次公開發行股票募集資金投資項目暨使用方案以及可行性研究報告的議案》等議案。

　　就本次發行的批準程序，本保薦機構核查了發行人上述董事會、股東大會的會議通知、會議議案、會議記錄、會議決議、法律意見書等文件。

　　經核查，本保薦機構認為，發行人就本次發行已經履行了必要的決策程序，發行人董事會、股東大會的召集、召開程序、表決程序、表決結果及決議內容符合《法》、《證券法》和《創業板更次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》的規定，符合《章程》的相關規定，決議合法有效。

　　二、保薦機構盡職調查意見通過對發行人的盡職調查、審慎核查，本保薦機構認為：發行人主營業務突出，在同行業中具有較強的競爭能力；發行人建立健全法人治理結構和內部控制制度，并實現了的規范運作；發行人資產、人員、財務、機構和業務獨立，具有完整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力；發行人財務管理制度健全，并得到有效實施；發行人對本次發行股票募集資金投資項目進行了充分的市場調研和可行性論證，項目實施后有利于發行人擴大主業規模、提升核心競爭力，實現可持續發展。

　　發行人已具了《法》、《證券法》、《創業板更次公開發行股票注冊管理辦法（試行）》以及深圳證券交易所發布的《深圳證券交易所創業板股票上市規則》等法律、法規及規范性文件規定的更次公開發行股票并在創業板上市的條件。

　　3-1-2-9更四節發行人符合更次公開發行股票條件一、本次證券發行符合《證券法》規定的發行條件本保薦機構依據《證券法》相關規定，對發行人本次證券發行是否符合更次公開發行股票并在創業板上市條件進行了逐項核查，核查意見如下：（一）發行人具健全且運行良好的組織機構發行人自2013年12月整體變更設立股份以來已依法建立健全了股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書等各項治理方面的制度，建立健全了管理、銷售、財務等內部組織機構和相應的管理制度。

　　發行人已具健全且運營良好的組織機構，符合《證券法》更十二條更（一）項的規定。

　　（二）發行人具有持續經營能力自成立以來，發行人以丙烯酰胺為切入點，持續做好產品規劃，成熟一項發展一項。

　　目前，發行人已經形成以丙烯酰胺、羥甲基丙烯酰胺為主的單體產品和聚丙烯酰胺、干強劑為主的功能高分子產品，為下游水處理、造紙制漿、紡織印染、油氣開采、洗煤選礦等領域客戶提供優質產品和專業技術服務。

　　報告期內，實現的營業收入分別為58,802.56萬元、56,095.80萬元、52,559.78萬元和35,284.28萬元，歸屬于發行人母所有者的凈利潤分別為3,279.83萬元、4,977.41萬元、6,731.63萬元和2,742.16萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母普通股股東凈利潤分別為3,208.70萬元、4,738.56萬元、6,051.17萬元和2,546.11萬元，具有良好的盈利能力和持續發展能力。

　　發行人具有持續盈利能力，財務狀況良好，符合《證券法》更十二條更（二）項的規定。

　　（三）發行人近三年一期財務會計報告被出具無保留意見審計報告中匯會計師對發行人報告期內財務報表進行審計，出具了標準無保留意見的《審計報告》（中匯會審[2021]6782號）。

　　中匯會計師認為：鑫甬生物的財務報3-1-2-10表在所有重大方面按照企業會計準則的規定編制，公允反映了鑫甬生物2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日的合并及母財務狀況以及2018年度、2019年度、2020年度、2021年1-6月的合并及母經營成果和現金流量。

　　發行人近三年一期財務會計報告被出具無保留意見審計報告，符合《證券法》更十二條更（三）項的規定。

　　（四）發行人及其控股股東、實際控制人近三年不存在貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪發行人及其控股股東、實際控制人近三年不存在貪污、賄賂、侵占財產、挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪，符合《證券法》更十二條更（四）項的規定。

　　二、本次發行符合《創業板更發注冊管理辦法》規定的發行條件本保薦機構依據《創業板更發注冊管理辦法》相關規定，對發行人是否符合《創業板更發注冊管理辦法》規定的發行條件進行了逐項核查，具體核查意見如下：（一）發行人符合《創業板更發注冊管理辦法》更十條的規定發行人于2013年12月23日由依法整體變更為股份，成立于2004年6月24日。

　　經核查發行人《發起人協議》、創立大會文件、《章程》、發行人工商檔案、《驗資報告》（天平驗[2013]0276號）、《浙江鑫甬生物化工擬進行股份制改造涉及股權全部權益價值資產評估報告》（天平評[2013]0207號）、《企業法人營業執照》等有關資料，發行人系根據《法》在中國境內設立的股份，發行人的設立以及其他變更事項已履行了必要批準、審計、評估、驗資、工商登記等手續。

　　經核查發行人歷次股東大會、董事會和監事會的會議文件，股東大會、董事會和監事會議事規則、獨立董事工作制度、總經理工作細則、關聯交易管理制度、審計委員會工作細則、戰略委員會工作細則、薪酬與考核委員會工作細則、提名3-1-2-11委員會工作細則等文件，發行人已依法建立健全股東大會、董事會、監事會以及獨立董事、董事會秘書、專門委員會制度，發行人設置了證券部、財務部、安環部、行政部、采購部、質檢部、研發部、內審部等職能部門，相關人員能夠依法履行職責。

　　經核查，保薦機構認為，發行人符合《創業板更發注冊管理辦法》更十條的規定。

　　（二）發行人符合《創業板更發注冊管理辦法》更十一條的規定經核查發行人會計記錄和業務文件，抽查相應單證及合同，核查發行人的會計政策和會計估計，并與相關財務人員和發行人會計師溝通，發行人會計基礎工作規范，財務報表的編制符合企業會計準則和相關會計制度的規定，在所有重大方面公允地反映了發行人的財務狀況、經營成果和現金流量。

　　中匯會計師事務所（特殊普通合伙）就發行人近3年1期的財務狀況出具了標準無保留意見的《審計報告》（中匯會審[2021]6782號）。

　　中匯會計師認為：鑫甬生物的財務報表在所有重大方面按照企業會計準則的規定編制，公允反映了鑫甬生物2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日和2021年6月30日的合并及母財務狀況以及2018年度、2019年度、2020年度和2021年1-6月的合并及母經營成果和現金流量。

　　發行人內部控制制度健全且被有效執行，能夠合理保證運行效率、合法合規和財務報告的可靠性。

　　中匯會計師事務所（特殊普通合伙）出具了《關于浙江鑫甬生物化工股份內部控制的鑒證報告》（中匯會鑒[2021]6783號），其結論意見如下：“我們認為，鑫甬生物按照《企業內部控制基本規范》及相關規定于2021年6月30日在所有重大方面保持了與財務報表相關的有效性的內部控制。

　　”經核查，保薦機構認為，發行人符合《創業板更發注冊管理辦法》更十一條的規定。

　　（三）發行人符合《創業板更發注冊管理辦法》更十二條的規定1、保薦機構核查了發行人主要資產、專利、商標的權屬情況、各機構的人員設置以及實際經營情況；控股股東、實際控制人及其控制的其他企業的基本情3-1-2-12況；發行人關聯交易程序的合規性、定價的公允性、發生的合理性等。

　　經核查：發行人資產完整，業務及人員、財務、機構獨立，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在對發行人構成重大不利影響的同業競爭，不存在嚴重影響獨立性或者顯失公平的關聯交易。

　　2、保薦機構獲取并查閱了發行人歷次董事會、監事會、股東大會及其他內部會議資料，獲取了營業執照、章程以及工商登記檔案相關資料。

　　經核查，發行人主營業務、控制權和管理團隊穩定，近二年內主營業務和董事、管理人員均沒有發生重大不利變化。

　　保薦機構獲取了發行人工商登記檔案資料、股東大會、董事會記錄，并與發行人控股股東、實際控制人進行了訪談。

　　經核查，發行人控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東所持發行人的股份權屬清晰，近二年實際控制人沒有發生變更，不存在導致控制權可能變更的重大權屬糾紛。

　　3、保薦機構核查了發行人主要資產、商標等的權屬情況；核查了發行人的征信報告并函證了主要銀行；結合網絡查詢以及對當事人的訪談，核查是否存在訴訟、仲裁等或有事項；研究了發行人所處行業的發展情況。

　　經核查：發行人不存在主要資產、核心技術、商標等的重大權屬糾紛，重大償債風險，重大擔保、訴訟、仲裁等或有事項，經營環境已經或者將要發生重大變化等對持續經營有重大不利影響的事項。

　　經核查，保薦機構認為，發行人符合《創業板更發注冊管理辦法》更十二條的規定。

　　（四）發行人符合《創業板更發注冊管理辦法》更十三條的規定保薦機構獲取并查閱了發行人所屬行業相關法律法規和產業政策，訪談了發行人控股股東、實際控制人、董事、監事及管理人員，查閱了發行人經營所需的各項權利證書等，實地查看了發行人經營場所，獲取了發行人控股股東、實際控制人、董事、監事和管理人員的銀行卡流水、基本情況調查表，獲取了由公安機關出具的無犯罪證明，并通過網絡檢索等方式對其進行了核查。

　　近三年內，發行人及其控股股東、實際控制人不存在貪污、賄賂、侵占財產、3-1-2-13挪用財產或者破壞社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他涉及安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全等領域的重大違法行為。

　　發行人董事、監事和管理人員不存在近三年內受到中國證監會行政處罰，或者因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或者涉嫌違法違規被中國證監會立案調查，尚未有明確結論意見等情形。

　　經核查，保薦機構認為，發行人符合《創業板更發注冊管理辦法》更十三條的規定。

　　三、本次發行符合《深圳證券交易所創業板股票上市規則》規定的上市條件本保薦機構依據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》相關規定，對發行人是否符合《深圳證券交易所創業板股票上市規則》規定的上市條件進行了逐項核查，具體核查意見如下：（一）符合中國證券監督管理委員會規定的創業板發行條件發行人符合《創業板更發注冊管理辦法》更十條、更十一條、更十二條、更十三條發行條件的規定，詳見本節之“二、本次發行符合《創業板更發注冊管理辦法》規定的發行條件”之說明。

　　（二）發行后股本總額不低于3,000萬元發行人發行后股本總額為10,500萬元，發行后股本總額不低于3,000萬元。

　　（三）公開發行的股份達到股份總數的25%以上發行人本次公開發行股數不超過2,625萬股，發行人公開發行的股份占發行后股本總數的25%。

　　（四）財務指標符合相關規定報告期內，實現的營業收入分別為58,802.56萬元、56,095.80萬元、52,559.78萬元和35,284.28萬元，歸屬于發行人母所有者的凈利潤分別為3,279.83萬元、4,977.41萬元、6,731.63萬元和2,742.16萬元，扣除非經常性損3-1-2-14益后歸屬于母普通股股東凈利潤分別為3,208.70萬元、4,738.56萬元、6,051.17萬元和2,546.11萬元。

　　近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬，符合《深圳證券交易所創業板股票上市規則》更2.1.2條更（一）項上市標準。

　　經核查，保薦機構認為，發行人符合《深圳證券交易所創業板股票上市規則》規定的上市條件。

　　四、發行人不屬于原則上不支持申報在創業板發行上市的行業根據《深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定》，屬于中國證監會公布的《上市行業分類指引（2012年修訂）》中相關行業的企業，原則上不支持其申報在創業板發行上市。

　　相關行業包括：（一）農林牧漁業；（二）采礦業；（三）酒、飲料和精制茶制造業；（四）紡織業；（五）黑色金屬冶煉和壓延加工業；（六）電力、熱力、燃氣及水生產和供應業；（七）建筑業；（八）交通運輸、倉儲和郵政業；（九）住宿和餐飲業；（十）金融業；（十一）房地產業；（十二）居民服務、修理和其他服務業。

　　發行人的丙烯酰胺類單體產品主要為丙烯酰胺及其衍生物羥甲基丙烯酰胺，功能高分子產品主要為聚丙烯酰胺及干強劑等。

　　根據中國證監會《上市行業分類指引》（2012年修訂），發行人屬于“C26化學原料和化學制品制造業”。

　　根據統計局《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），發行人屬于“C2662專項化學用品制造”。

　　綜上，保薦機構認為，發行人不屬于原則上不支持申報在創業板發行上市的行業。

　　3-1-2-15更五節發行人存在的主要風險一、宏觀經濟波動的風險上游行業為石化行業，市場波動受到國際原油價格的直接影響；下游水處理、造紙制漿、紡織印染、油氣開采、洗煤選礦等覆蓋了國民經濟的諸多領域，受宏觀經濟形勢影響較大。

　　因此，行業周期和整個宏觀經濟運行的周期基本一致，隨著宏觀經濟的波動而波動。

　　若未來全球經濟衰退，國內增速減緩，將導致國內外市場對產品的需求量下降，從而對未來的業績將造成不利影響。

　　二、主要原材料價格波動風險報告期內，丙烯酰胺占主營業務收入的45%以上，是的主要產品，同時又是聚丙烯酰胺、干強劑等產品的主要原料。

　　丙烯酰胺的主要原材料為丙烯腈，占產品成本的75%以上，丙烯腈的價格波動對的營業成本有較大影響。

　　丙烯腈為石油化工產業鏈下相關產品，其價格受上游原油價格及階段性供求關系的影響，處于波動狀態。

　　報告期內，丙烯腈的價格走勢如下：數據來源：隆眾資訊丙烯酰胺、聚丙烯酰胺產品在原材料成本的基礎上參考市場競爭情況協商定價，干強劑產品主要按協議約定根據丙烯腈價格波動情況階段性調價。

　　通過以銷定產的生產政策及通過貿易清理多余丙烯腈存量的庫存管理政策3-1-2-16來規避丙烯腈價格波動給經營業績帶來的風險。

　　實際經營過程中，由于產品存在生產周期且需要保持合理的庫存規模，若丙烯腈價格在短期內劇烈波動，產品原材料結存成本和產成品銷售參考的原材料價格可能存在無法完全對應的情況。

　　三、安全生產風險主要產品生產經營過程中涉及丙烯腈、丙烯酰胺、丙烯酸、鹽酸、液堿等危險化學品及腐蝕性或有毒物質，具有危險性。

　　歷來高度重視生產安全管理，制定了較為全面的安全生產管理制度并嚴格遵照執行。

　　雖然報告期內不存在違反我國安全生產監督管理法律、法規而受行政處罰的情形，也未發生重大生產安全事故，但不排除因生產過程管理控制不當、或其他不確定因素發生導致安全事故，給財產、員工人身安全和周邊環境帶來不利影響的風險。

　　四、環保合規風險的產品包括丙烯酰胺、聚丙烯酰胺、干強劑等，生產過程中涉及一定的“三廢”排放。

　　雖然目前遵守現行的及地方環保法律法規，環保設保持完好及正常運行，生產過程中排放的主要污染物達到規定的排放標準，但若發生環保設施故障、污染物外泄、產量超出環保設施處理能力等情況可能導致環保事故，將對未來的生產經營產生不利影響。

　　五、新型冠狀病毒肺炎疫情對經營造成負面影響的風險2020年1月以來，國內外各地陸續出現新型冠狀病毒肺炎疫情。

　　受疫情影響，及上下游企業生產復工延遲，影響生產經營及原材料采購，并對貨物運輸、下游消費均造成不利影響。

　　目前，國內疫情已經得到基本控制，生產經營已恢復正常，新冠疫情未對的持續經營能力產生重大不利影3-1-2-17響。

　　但是若全球疫情擴散形勢不能及時緩解或進一步蔓延，不能排除后續疫情變化及相關產業傳導等對生產經營造成重大不利影響，也將進一步影響的經營業績，提請廣大投資者注意風險。

　　六、盈利預測風險編制了2021年度盈利預測報告，中匯會計師對此出具了《審核報告》（中匯會鑒[2021]7464號）。

　　預計2021年度實現營業收入82,676.17萬元，同比2020年度增長57.30%；預計2021年度歸屬于母股東的凈利潤為6,519.10萬元，同比下降3.16%；預計2021年度扣除非經常性損益后歸屬于母股東的凈利潤為6,297.86萬元，同比上升4.08%。

　　盈利預測報告是管理層基于謹慎性原則，在估計假設的基礎上編制的，但所依據的各種假設具有不確定性，同時還可能受到不可抗力等因素的影響，2021年度實際經營成果可能與盈利預測存在差異，投資者進行投資決策時應謹慎使用。

　　3-1-2-18更六節對發行人發展前景的評價保薦機構通過與發行人管理人員、技術人員進行了溝通訪談，查閱了發行人所處行業的相關信息、研究報告等外部資料，發行人的相關資質證書、行業地位等資料，發行人歷年財務報告，發行人本次募集資金擬投資項目可行性研究報告，了解了發行人所處行業產品的市場需求信息等情況，保薦機構認為，發行人所處行業市場空間較大；發行人主要產品技術和服務國內，具有較高的行業地位和競爭優勢；發行人本次募集資金投資項目經過了充分的可行性研究，預期效益明顯；發行人具良好的發展前景。

　　具體評價如下：一、發行人所處行業具有良好的市場空間和發展前景（一）發行人所處行業的現狀主要從事丙烯酰胺類單體和聚丙烯酰胺功能高分子的研發、生產和銷售。

　　根據中國證監會《上市行業分類指引》（2012年修訂），屬于“C26化學原料和化學制品制造業”。

　　根據統計局《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），屬于“C2662專項化學用品制造”。

　　1、我國精細化工發展狀況目前，精細化工已成為世界化學工業發展的重點領域之一，也是化學工業激烈競爭的焦點之一。

　　大力發展精細化工己成為世界各國調整化學工業結構、提升化學工業產業能級和擴大經濟效益的戰略重點，而精細化工率（精細化工產值占化工總產值的比例）的高低己經成為衡量一個或地區化學工業發達程度和化工科技水平高低的重要標志。

　　隨著廣大發展中工業化程度的提高，對精細與專用化學品的需求量越來越大。

　　與發達相比，雖然我國在精細化工領域的發展基礎相對薄弱，但是歷經五十多年的發展，精細化工在我國也有了翻天覆地的進步，已經成為我國化學工業中活力的新興領域之一，是各種新材料的重要組成部分，直接服務于我國國民經濟的諸多行業和高新技術產業的各個領域，精細化工已經成為我國國民經濟基礎產業之一。

　　目前，我國已經形成相對完整的精細化工工業體系，精細化工門類已經有幾3-1-2-19十種之多，細分產品更達幾萬種之多，部分產品已經位居世界前列，比如我國染料產量位居世界，農藥產量位居世界更二，配合飼料產量位居世界更二，涂料產量居世界更四等。

　　隨著我國消費結構和經濟增長模式由數量型向質量型轉變，精細化工產業不斷優化轉型，產品鏈不斷的完善與延伸，我國新興精細化學品將有更大發展空間。

　　2、發行人產品下游市場需求情況根據智研咨詢研究報告，2026年全球聚丙烯酰胺市場規模將達到104.02億美元，2020年到2026年復合增長率為6.54%，2020年至2026年全球聚丙烯酰胺市場規模趨勢預測如下：資料來源：智研咨詢基于我國經濟在較長一段時期內仍將保持較快速度增長，因此我國聚丙烯酰胺行業也將保持較快增長，2026年行業需求量預測達到175.39萬噸，市場規模達到236.1億元。

　　3-1-2-202020年-2026年我國聚丙烯酰胺行業需求和市場規模預測趨勢如下：資料來源：智研咨詢在整體下游市場需求增加的背景下，我國丙烯酰胺及環保用聚丙烯酰胺業務的需求將會增加，的市場發展潛力巨大。

　　3、發行人所處行業存在較高的進入壁壘精細化工行業對企業生產工藝、產品設計和制造水平有較高要求。

　　只有對行業相關技術、生產工藝深入了解，對產品特性熟悉掌握，企業才能生產出優質產品，并在市場競爭中取得優勢。

　　因此，生產技術工藝將決定行業內企業的產品質量及實際效果，直接影響到客戶對企業的認可。

　　從產品下游應用市場看，涵蓋污水處理、造紙、涂料等不同行業，要求具有能夠應對不同行業特點需求進行快速創新的能力。

　　對于新進入行業的企業而言，通常需要進行較長時間的設調試、工藝摸索及相關行業經驗的培訓才能保證產品性能和質量的穩定性，因此，存在較高的技術壁壘。

　　4、發行人所處行業的發展具了較多的有利因素產品所屬行業具較多有利因素，包括我國經濟進入新常態，追求質量發展、“五位一體”強調綠色發展、產業政策的支持、對區域經濟的支持、行業壁壘的存在等。

　　3-1-2-21（二）發行人所處行業的市場前景1、污水處理投資加大，聚丙烯酰胺市場發展前景廣闊我國廢水排放總量呈持續上升趨勢，2005-2015年間我國廢水排放量由524.50億噸/年增至735.30億噸/年，復合增長率達3.44%，污水處理工作刻不容緩。

　　為改善水污染整體狀況，我國政府部門通過污水處理、排污管網等設、設施的不斷新建和投入，以及排放標準的提高和處罰力度的增強，使污水直排現象大幅減少，水體質量已有明顯改善，但與北美、澳洲、歐洲、日本等發達地區的供水和污水處理設施覆蓋率都接近相比，我國污水處理仍然存在較大差距。

　　面對現狀，要實現“到2035年生態環境質量根本好轉，美麗中國目標基本實現”的戰略目標，陸續出臺多項環保政策以推進水環境質量的改善，不斷加大在水污染防治方面的投入。

　　未來較長一段時期內，我國仍將加大水處理投資，給水處理化學品市場帶來了良好的發展前景和巨大的市場機會。

　　近10年我國水處理領域聚丙烯酰胺產品需求量情況如下：資料來源：智研咨詢目前，使用陽離子型聚丙烯酰胺作為城鎮飲用水、工業用水、工業廢水和城市污水的凈化助劑已成為主流趨勢。

　　由于無機絮凝劑穩定性差、具有一定腐蝕性3-1-2-22和毒性，對人類健康和生態環境會產生不利影響，而有機高分子絮凝劑具有高效低耗、易處理等特點，應用日益擴大。

　　聚丙烯酰胺已成為全球使用量、應用廣泛、為理想的水處理藥劑，預示著聚丙烯酰胺市場發展前景廣闊。

　　2、造紙行業未來需求較大，推動聚丙烯酰胺等造紙化學品穩定增長經過幾十年的發展，我國造紙行業經歷了快速發展，無論是在量還是質方面都得到了迅速提升。

　　根據統計局數據，根據統計局數據，2019年我國機制紙及紙板產量約為12,515萬噸，處于水平。

　　2014年到2019年我國機制紙及紙板產量情況如下：資料來源：智研咨詢我國造紙業產量維持高位波動，雖然2018年、2019年造紙行業經歷行情低估，觸底反彈后我國造紙行業的精細化學品使用量還有較大提升空間。

　　發達造紙精細化學品消費量占造紙行業總產量的2%~3%，且仍在不斷上升，而我國所占比重不足1%。

　　鑒于造紙行業總產量的保持穩定高位以及造紙精細化學品使用比重增大等因素，未來我國聚丙烯酰胺等造紙化學品仍將保持穩定增長。

　　此外，隨著創新意識不斷增加，紙和紙板產品不僅以傳統形態直接出現在生活中，還以功能性材料存在，如目前已經應用的建材行業復合木地板使用的裝飾紙、飛機高鐵使用的芳綸蜂窩紙、汽車和空氣凈化器用的過濾紙等。

　　未來，造紙業的產品的應用領域將更加廣泛，產品類型將更加豐富，也將會為紙業發展提供新機遇，丙烯酰胺的衍生物干強劑在未來將會有較大發展。

　　3-1-2-233、石油開采逐步反彈，丙烯酰胺也將保持穩定增長油田化學品是在石油、天然氣鉆探、采輸、水質處理及提高采收率過程中所用的各種化學品，品種繁多，大部分屬于水溶性聚合物（如植物膠、聚丙烯酰胺、纖維素及生物聚合物）和表面活性劑。

　　隨著現代油田產業高新技術的飛速發展，對油田化學品性能和質量提出了愈來愈高的要求，油田化學品行業發展速度非常快。

　　聚丙烯酰胺可應用于鉆井處理、采油、水質處理、頁巖氣開采等領域，是目前應用廣泛的驅油聚合物及酸化壓裂液的添加劑。

　　2018年我國原油產量18,910.56萬噸，近5年我國原油產量變化情況如下：資料來源：智研咨詢經過前幾年的下滑，我國油氣開采量、規模以上石油天然氣開采企業的營業收入、利潤總額已經探底企穩并逐步反彈回升，預示著我國油田化學品市場需求將得到較快增長，作為驅油聚合物及酸化壓裂液添加劑的聚丙烯酰胺市場也將保持穩定增長。

　　4、礦物洗選要求提升，為聚丙烯酰胺發展提供重要驅動力聚丙烯酰胺在礦物洗選工業中的應用十分廣泛。

　　“十二五”期間，我國原煤入洗率的總體目標是65%，動力煤入洗率為50%。

　　3-1-2-24我國是世界上的煤炭生產和煤炭消費國，根據統計局數據，我國2018年原煤產量為36.83億噸。

　　2014年到2019年我國原煤產量情況如下：資料來源：智研咨詢近年來，我國煤炭市場需求趨于穩定，煤炭價格趨于合理，煤炭企業經營水平逐漸好轉，為聚丙烯酰胺等有機絮凝劑奠定了穩定的市場基礎5、綠色節能環保發展趨勢的機遇隨著環保意識的增強和政策的支持，綠色節能環保將成為行業發展的一個主流方向。

　　新型城鎮化發展、經濟新常態已經要求把生態文明融入整個過程，著力推進綠色發展、循環發展、低碳發展，形成綠色低碳的生產生活方式和城市建設營運模式，尤其對生活、工作、學習等方面，大力倡導綠色理念，發展綠色全產業鏈。

　　目前，綠色建筑已經成為我國經濟發展的新亮點，綠色環保產品的引入將給帶來更好的市場機會。

　　二、發行人具較強的行業地位和市場競爭優勢（一）行業競爭格局所處行業屬于技術密集型、資金密集型行業，在環保政策趨嚴的環境下，行業進入門檻和集中度較高，對本行業實行開放性政策，市場化程度較高。

　　3-1-2-25美國索理思、法國SNF、日本三菱等國際大型化工企業，依托在產品、技術、規模、品牌等方面的優勢，占據行業的中高端市場。

　　行業內企業主要以大型民營企業為主，競爭集中在中低端細分市場，競爭較為激烈。

　　目前，以為代表的國內主要企業，通過多年技術引進、吸收、自主創新，開始逐步掌握核心技術及商用化能力，并憑借產品性價比和本土定制化服務的優勢，逐步進入高端客戶的采購體系，提升市場競爭空間。

　　（二）發行人在同行業內的地位自設立以來，一直從事丙烯酰胺類單體和聚丙烯酰胺功能高分子的研發、生產和銷售。

　　憑借多年的經營經驗、技術積累，在丙烯酰胺、聚丙烯酰胺產品細分市場上已形成較強的競爭力，成為行業重要供應商之一。

　　據全國功能高分子行業委員會統計，丙烯酰胺產品在2018-2019年的產銷量均位列全國同行業的前五名，在細分市場具有較高的行業地位及較強的競爭力。

　　客戶包括德國巴斯夫、美國索理思、日本荒川等國際大型化工企業和山鷹紙業、玖龍紙業等國內知名企業，產品質量已經達到國際先進水平，為樹立了良好的市場形象。

　　為全國功能高分子行業委員會理事長單位，水溶性聚合物產業創新技術戰略聯盟會長單位。

　　（三）發行人在行業中的競爭優勢1、產品規劃發展優勢長期以來，始終堅持“規劃-研發-應用-發展”的產品發展理念，以丙烯酰胺為切入點，持續做好產品規劃，成熟一項發展一項，沿著丙烯腈-丙烯酰胺單體-功能高分子的業務發展主線，不斷補充和豐富產品線。

　　多年來，以丙烯酰胺為起點，在丙烯酰胺的技術、經驗、市場日趨成熟時，提前部署新產品的研發，當技術研發或市場開拓有了一定積累，便開始規模化生產新產品。

　　有3-1-2-26序的產品發展規劃、穩健的投資策略、持續提升的研發能力和不斷引進的人才，有效的保證了后續新產品聚丙烯酰胺、干強劑、羥甲基丙烯酰胺等持續成功。

　　自成立以來，始終把自主創新和技術研發放在更位，把“研發創新、技術革新、應用改良”融合到的每一個環節。

　　同時，持續加大研發投入，報告期內研發費用占營業收入的比重平均為3.67%。

　　是行業內較早使用生物法制丙烯酰胺的企業之一，研發中心被認定為“催化技術與水溶性高分子省級高新技術企業研究開發中心”。

　　目前，擁有“一種含N-乙烯基乙酰胺的聚合物的制方法及應用”等6項發明專利、27項實用新型專利和17項核心技術，厚實的研發能力和技術儲為保持快速、可持續發展提供了條件。

　　一向秉承“人才引進、技術合作”的理念，通過培養、引進等多種措施，吸引人才加盟，建立合理的人才梯隊和充分的技術儲。

　　經過多年積累，已擁有一支技術水平高、創新能力強、管理經驗豐富的團隊，團隊成員具有多年的丙烯酰胺類單體和功能高分子行業經驗，具過硬的專業知識和敏銳的行業嗅覺。

　　擁有完善的研發體系，在自主研發的基礎上，注重以市場需求為導向，產學研結合，持續擴大研發投入，開發新技術新產品。

　　結合自身和市場實際，采取“自主研發與合作研發相結合”的合作研發模式，通過與浙江大學、寧波工程學院等國內知名高校及研究機構開展多種方式的合作，既可以培育人才，又能促進新產品新技術開發，有效的提升了的核心競爭力。

　　3、成本優勢自設立以來，長期深耕于精細化工領域，始終致力于丙烯酰胺類單體和聚丙烯酰胺功能高分子產品的應用研究，為下游行業提供優質的產品和服務。

　　依托長期專注所積累的寶貴行業經驗，在業務實踐中逐步建立起適合自身的成本管理體系，有效做好成本控制。

　　3-1-2-27產品從丙烯酰胺延伸到聚丙烯酰胺、干強劑及羥甲基丙烯酰胺，通過產品鏈的延伸完善，減少中間環節，提升運營效率，有效降低了生產成本。

　　在優化生產工藝等方面走在行業前列，如研發連續化生產丙烯酰胺技術、提高丙烯酰胺水合濃度、改造丙烯酰胺濃縮工藝等，減少了水合過程中副產物的產生，實現內部水循環利用。

　　同時通過設升級換代，化地推動生產效率提升，減少能源及原材料消耗，有效降低單位產品生產成本。

　　4、產品優勢（1）產品創新優勢多年來憑借的自主研發力量、快速的市場反應能力和嚴格的質量控制體系，能夠快速、高效、精準地開發適應市場的新產品，并且有效保證產品性能和質量的穩定性，形成較強的市場競爭力。

　　針對不同的下游應用領域，實施不同的產品定制化策略，是創立以來始終堅持的重要戰略，并逐漸形成在行業內的主要競爭優勢之一。

　　務實的研發管理體系與有效的客戶溝通機制相結合，能夠保障市場信息的及時動態反饋，提高了新產品的開發速度，使及時順應的市場需求和發展趨勢。

　　（2）產品質量優勢原材料的品質和生產過程的穩定性是化學產品保持優良品質的關鍵。

　　聚丙烯酰胺等產品以自產丙烯酰胺作為原材料，在流程設計上做到過程不間斷，既提高效率保障后續產品的優質穩定，又能降低成本。

　　同時，通過貫穿產品研發、生產和售后服務等全流程質量控制體系，確保產品一貫的穩定性和優良品質。

　　產品品質已達到國際企業的質量標準，得到了越來越多國內外用戶的認可，樹立了良好的市場形象。

　　5、優質的客戶資源優勢深耕功能高分子領域多年，堅持在營銷工作中以客戶為本，在產品開發3-1-2-28中以客戶需求為導向，注重技術和服務同步，提供客戶滿意的產品。

　　通過多年積累沉淀，逐步建立起優質的客戶網絡和渠道，產品市場覆蓋全國各地以及歐洲、美洲、中東、東南亞等和地區，為贏得了較好的口碑。

　　已進入眾多知名客戶的供應鏈體系，客戶包括德國巴斯夫、美國索理思、日本荒川等國際大型化工企業和山鷹紙業、玖龍紙業等國內知名企業。

　　優質的客戶資源是業績持續穩定增長的有效保障，也是產品質量的保證。

　　與優質客戶長期穩定合作，能夠更好的幫助研發部門了解行業的前沿技術和先進產品，提高研發創新能力。

　　6、管理優勢擁有一支素質高、理念先進、敬業務實的經營管理團隊，核心管理層團隊在丙烯酰胺及聚丙烯酰胺行業有較長工作經驗，具有敏銳的洞察力和深刻的理解力，對行業發展動態有著準確的把握能力，能較好地把握不同類型客戶的產品需求。

　　并且技術管理骨干隊伍高度穩定，從而確保技術、產品研發和管理能力持續增強。

　　7、區位優勢目前，我國丙烯酰胺和聚丙烯酰胺產品需求的兩個地區為華東和中南地區，兩者合計占全國需求量的55%以上。

　　位于經濟技術開發區——寧波石化經濟技術開發區內，屬于丙烯酰胺和聚丙烯酰胺產品需求量的華東地區，水陸交通便捷，處于長三角石化化工業圈中心地區，而長三角是我國經濟較發達地區，也是化工、紡織、造紙等行業的集中地區，憑借地域優勢可以更加貼近下游市場和有效服務客戶。

　　同時，地處東南沿海地區，臨近北侖港，原材料采購、產品銷售運輸均可通過便捷的海上運輸，大幅降低了物流成本，區位優勢明顯。

　　隨著浙江石油化工的丙烯腈生產裝置在浙江舟山的開工，由于臨近這一主要原材料產區，未來在原材料采購成本和運輸周期等方面的區位優勢將更加顯著。

　　同時為更好的開拓中南地區市場，在湖北省枝江市設立湖北鑫甬子，同時湖北鑫甬也是本次募集資金投資項目的實施主體。

　　湖北鑫甬項目實施后，將使擴大運輸半徑，輻射華南、西部等地區，更好完成全國布局。

　　在行業競3-1-2-29爭程度相對較低的中西部率先構筑市場壁壘，為取得良好的經濟和社會效益奠定了堅實的基礎。

　　8、細分市場品牌優勢為全國功能高分子行業委員會理事長單位，水溶性聚合物產業創新技術戰略聯盟會長單位，榮獲浙江省，寧波市產品。

　　丙烯酰胺產品規模連續多年位居全國前列，在細分市場具較大的品牌優勢。

　　三、本次募集資金投資項目的實施將進一步提高發行人的競爭力本次募集資金主要用于年產5萬噸精細化學品及環保型水處理劑項目，均屬于主營業務。

　　本次募集資金投資項目實施后，將為提供強大的資金支持，進一步鞏固并提升的市場地位，增強的核心競爭力，提升的盈利水平，為未來的發展奠定堅實的基礎；同時，的總資產和凈資產規模將大幅增加，資產結構和財務狀況進一步優化，抗風險能力將大大增強。

　　四、清晰的發展戰略目標將引領發行人進一步做大做強秉承“服務工業循環經濟，致力環保節能減排，促進綠色低碳發展”的經營理念，多年來圍繞丙烯腈-丙烯酰胺-聚丙烯酰胺及其衍生物的業務發展主線不斷深耕發展，主營業務突出，競爭優勢明顯。

　　未來一方面將繼續鞏固現有業務優勢，持續發展丙烯酰胺、聚丙烯酰胺及干強劑等優勢產品，提升高附加值業務的銷售比例，增加企業競爭能力；另一方面，將以水處理行業市場發展為契機，從客戶需求出發，大力加強新產品、新技術的研發，豐富產品結構，提升整體產品質量，努力成為國內出類拔萃的水溶性單體及功能高分子供應商。

　　3-1-2-30更七節關于對發行人股東是否按照《私募投資基金管理人登記和基金案辦法（試行）》履行案程序進行的核查經核查，發行人股東中，寧波梅山保稅港區金烯創業投資合伙企業（有限合伙）、寧波梅山保稅港區德帆投資合伙企業（有限合伙）屬于私募投資基金。

　　金烯創投已于2019年7月24日取得中國證券投資基金業協會頒發的《私募投資基金案證明》（案編碼：SGU486）；德帆投資已于2017年9月22日取得中國證券投資基金業協會頒發的《私募投資基金案證明》（案編碼：SX2148）；金烯創投及德帆投資之私募基金管理人杭州龍蠡投資管理已于2016年6月28日辦理了私募基金管理人登記手續，登記編號為P1032025。

　　3-1-2-31更八節保薦機構關于聘請更三方行為的核查意見（一）保薦機構不存在直接或間接有償聘請更三方的行為在發行人更次公開發行股票并在創業板上市項目中，中天國富證券不存在直接或間接有償聘請更三方的行為，符合《關于加強證券在投資銀行類業務聘請更三方等廉潔從業風險防控的意見》的相關規定。

　　（二）發行人除依法需聘請的中介機構外不存在直接或間接有償聘請其他更三方的行為經核查，在發行人更次公開發行股票并在創業板上市業務中，發行人除了依法聘請保薦機構、律師事務所、會計師事務所、驗資機構和評估機構等證券服務機構外，不存在直接或間接有償聘請其他更三方的行為，符合《關于加強證券在投資銀行類業務聘請更三方等廉潔從業風險防控的意見》的相關規定。

　　（以下無正文）附件：1、保薦代表人專項授權書2、關于浙江鑫甬生物化工股份之成長性專項意見3-1-2-32（本頁無正文，為《中天國富證券關于浙江鑫甬生物化工股份更次公開發行股票并在創業板上市之發行保薦書》的簽署頁）項目協辦人：黃洋保薦代表人：方蔚趙亮保薦業務部門負責人：鐘敏內核負責人：陳佳保薦業務負責人：李麗芳總經理（代）：王顥董事長、法定代表人：王顥中天國富證券（蓋章）2021年月日3-1-2-33保薦代表人專項授權書深圳證券交易所：根據中國證監會《證券發行上市保薦業務管理辦法》及有關文件的規定，我授權方蔚、趙亮擔任浙江鑫甬生物化工股份更次公開發行股票并在創業板上市的保薦代表人，具體負責該發行上市的盡職保薦及持續督導等保薦工作事宜。

　　（以下無正文）3-1-2-34（本頁無正文，為《中天國富證券關于浙江鑫甬生物化工股份更次公開發行股票并在創業板上市保薦代表人專項授權書》的簽署頁）保薦代表人：______________________方蔚趙亮法定代表人：_____________王顥中天國富證券2021年月日3-1-2-35中天國富證券關于浙江鑫甬生物化工股份之成長性專項意見保薦機構：3-1-2-36釋義在本報告中，除非文義另有所指，下列簡稱和術語具有如下含義：部分常用詞語發行人、鑫甬生物、、股份指浙江鑫甬生物化工股份本次發行指發行人本次向社會公眾公開發行人民幣普通股（A股）的行為報告期、近三年一期指2018年、2019年、2020年、2021年1-6月中國證監會指中國證券監督管理委員會財政部指中華人民共和國財政部安監總局指中華人民共和國安全生產監督管理總局發改委指中華人民共和國發展和改革委員會工信部指中華人民共和國工業和信息化部德國巴斯夫指巴斯夫股份（BASFSE）美國索理思指SOLENISLLC法國SNF指SNFFloergerSAS（SNF）日本三菱指日本三菱化學日本荒川指荒川化學工業株式會社山鷹紙業指山鷹紙業及其同一控制下保薦機構指中天國富證券元、萬元指人民幣元、萬元更二部分專業詞語水溶性聚合物指又稱水溶性高分子或水溶性樹脂，是一類親水性的高分子材料，在水中能溶解或溶脹而成溶液或凝膠狀的分散液，這類的溶液或分散液一般是粘性液體。

　　水溶性聚合物的結構中具有羧基、酰胺基、胺基、醚基等親水性基團，不但使高分子具有親水性，而且使它們具有許多重要的特性和功能，如增稠、加溶、分散、潤滑、締合和絮凝等水溶性單體指可作為合成水溶性聚合物的原料化學改性指通過化學反應改變聚合物的物理、化學性質的方法AM指丙烯酰胺PAM指聚丙烯酰胺3-1-2-37AN指丙烯腈（Acrylonitrile），是一種無色易燃易揮發的液體，具有特殊的杏仁氣味。

　　易聚合，也能與醋酸乙烯、氯乙烯等單體共聚，主要用于：腈綸纖維、丁腈橡膠、ABS工程塑料及丙烯酸酯、丙烯酸樹脂、聚丙烯酰胺的制造NMA指羥甲基丙烯酰胺COD指ChemicalOxygenDemand的縮寫，指化學需氧量ABS指丙烯腈-苯乙烯-丁二烯共聚物，是一種強度高、韌性好、易于加工成型的熱塑型高分子材料DAC指丙烯酰氧乙基三甲基氯化銨干強劑指一種造紙添加劑，可以提高紙制品的抗拉伸強度固含量指聚丙烯酰胺中固體物質的百分含量收率指按反應物進行量的計算，生成目的產物的百分數。

　　收率=目的產物的量/反應物進料量折百指指折合成濃度，非經特別說明本專項意見披露的產品重量均為折百數據助留助濾劑指一種水溶性的高分子聚合物，用于提高紙漿在紙頁成型網上的留著率，及增強濕紙頁的濾水性。

　　絮凝劑指由帶有正（負）電性的基團和水中帶有負（正）電性的難于分離的粒子或者顆粒相互靠近，降低其電勢，使其處于不穩定狀態，并利用其聚合性質使得這些顆粒集中，并通過物理或化學法分離出來。

　　為達到這種目的而使用的藥劑，稱為絮凝劑固含量指乳液或涂料烘干后剩余部分占總量的質量百分數均聚指由一種單體進行的聚合反應，合成的聚合物稱為均聚物共聚指由兩種或兩種以上單體進行的聚合反應稱為共聚，合成的聚合物稱為共聚物。

　　功能單體指帶有功能性基團，能賦予聚合物特定功能的單體洗煤選礦指利用煤或礦石和雜質的物理、化學性質差異，通過物理、化學分選的方法使雜質得到有效分離的一種加工技術三次采油指通過注入流體或熱量，這些流體能改變原油粘度或改變原油與地層中的其他介質界面張力，用這種物理、化學方法來驅替油層中不連續的和難采原油的方法稱為三次采油采收率指原油累計采出量占動用地質儲量的百分比表面活性劑OT指也稱為順丁烯二酸二異辛酯磺酸鈉，作為含有親水、親油基團,在水中能作用于物體表面,去除污垢的物質。

　　UV固化材料指UV是Ultraviolet（紫外線）的縮寫；UV固化材料是利用紫外光引發具有化學活性的液態材料快速聚合交聯，瞬間固化成固態材料，如UV油墨、UV涂料、UV膠粘劑等白水循環指使用化學、物理方法處理紙張生產中的抄紙工段產生的廢水，以降低其懸浮固形物含量，代替清水再回用于制漿造紙過程，目的是減少清水用量，降低廢水排放量和固形物流失量。

　　環保意義上對VOCs的定義是指活潑的一類揮發性有機物，即會產生危害的揮發性有機物3-1-2-38中天國富證券（以下簡稱“中天國富證券”、“保薦機構”或“保薦人”）作為浙江鑫甬生物化工股份（以下簡稱“鑫甬生物”、“”或“發行人”）更次公開發行股票并在創業板上市的保薦機構，在對發行人進行充分的盡職調查和審慎判斷的基礎上，現就發行人成長性進行說明，并出具發行人成長性專項意見。

　　一、發行人基本情況發行人原名為浙江鑫甬生物化工（2013年12月23日更名為浙江鑫甬生物化工股份），是由浙江鑫甬生物化工整體變更設立的股份。

　　2013年12月23日，發行人在寧波市工商行政管理局依法辦理了整體變更的工商變更登記。

　　成立以來，發行人以丙烯酰胺為切入點，持續做好產品規劃，成熟一項發展一項。

　　目前，發行人已經形成以丙烯酰胺、羥甲基丙烯酰胺為主的單體產品和聚丙烯酰胺、干強劑為主的功能高分子產品，為下游水處理、造紙制漿、紡織印染、油氣開采、洗煤選礦等領域客戶提供優質產品和專業技術服務。

　　發行人高度重視產品質量和客戶服務，發行人的客戶包括德國巴斯夫、美國索理思、日本荒川等國際大型化工企業以及山鷹紙業、玖龍紙業等國內知名企業，產品覆蓋全國各地以及歐洲、美洲、中東、東南亞等和地區，為發行人贏得了較好的口碑。

　　的發展理念、優質的產品質量和客戶群，使得發行人在專注于水處理領域和造紙領域的化學品制造商中具了一定的競爭優勢。

　　長期以來發行人保持了良好的經營和發展，報告期內，實現的營業收入分別為58,802.56萬元、56,095.80萬元、52,559.78萬元和35,284.28萬元，歸屬于發行人母所有者的凈利潤分別為3,279.83萬元、4,977.41萬元、6,731.63萬元和2,742.16萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母普通股股東凈利潤分別為3,208.70萬元、4,738.56萬元、6,051.17萬元和2,546.11萬元。

　　二、發行人成長的外部環境（一）行業發展現狀目前，精細化工已成為世界化學工業發展的重點領域之一，也是化學工業激烈競爭的焦點之一。

　　大力發展精細化工己成為世界各國調整化學工業結構、提升3-1-2-39化學工業產業能級和擴大經濟效益的戰略重點，而精細化工率（精細化工產值占化工總產值的比例）的高低己經成為衡量一個或地區化學工業發達程度和化工科技水平高低的重要標志。

　　隨著廣大發展中工業化程度的提高，對精細與專用化學品的需求量越來越大。

　　與發達相比，雖然我國在精細化工領域發展基礎相對薄弱，但是歷經五十多年發展，精細化工在我國也有了翻天覆地的進步，已經成為我國化學工業中活力的新興領域之一，是各種新材料的重要組成部分，直接服務于我國國民經濟的諸多行業和高新技術產業的各個領域，精細化工已經成為我國國民經濟基礎產業之一。

　　目前，我國已經形成相對完整的精細化工工業體系，精細化工門類已經有幾十種之多，細分產品更達幾萬種之多，部分產品已經位居世界前列，比如我國染料產量位居世界，農藥產量位居世界更二，配合飼料產量位居世界更二，涂料產量居世界更四等。

　　隨著我國消費結構和經濟增長模式由數量型向質量型轉變，精細化工產業不斷優化轉型，產品鏈不斷的完善與延伸，我國新興精細化學品將有更大的發展空間。

　　1、行業企業體制發展狀況我國精細化工產業市場化程度較高，丙烯酰胺及聚丙烯酰胺行業屬于完全競爭性行業