原標題：并購│科恒股份擬6.5億元收購萬家設 打通前端鋰電設產業鏈

　　科恒股份擬以發行股份及支付現金相結合的方式，作價6.5億元收購萬家設股權。

　　9月4日，科恒股份（300340）公告稱，擬以發行股份及支付現金相結合的方式，作價6.5億元收購萬家設股權。此外，為支付本次交易的現金對價和中介費用，科恒股份擬以詢價方式向不超過5名特定投資者非公開發行股份募集配套資金不超2.08億元。

　　根據利潤承諾方對萬家設的利潤承諾，萬家設2017年度、2018年度、2019年度和2020年度實現的扣除非經常性損益后歸屬于母所有者的凈利潤數分別為2500萬元、4500萬元、6000萬元和7500 萬元。公告顯示，萬家設2015年-2016年的凈利潤分別為6.10萬元、1546.91萬元。

　　公告顯示，萬家設是高新技術企業，自2011年以來，專注于鋰離子電池自動化生產設的研發、設計、生產與銷售，是國內知名的鋰離子電池自動化生產解決方案的供應商。萬家設主營業務為混合反應用流體攪拌設等自動化生產設的研發、生產及銷售，產品涵蓋流體攪拌類設、流體輸送裝置類設、減壓處理裝置類設及其他附屬組件。目前，萬家設產品主要應用于鋰離子電池生產前端的極片制作工序中的正負極漿料制，其作用是將正、負極固態電池材料混合均勻并與溶劑攪拌成漿狀。在鋰電池生產工藝流程中，極片的制作既是前端的環節，同時也是重要的環節，電極漿料制過程中混合分散工藝對產品的品質影響度較高，主要系由于鋰電池的正負極漿料制包括了液體與液體、液體與固體物料之間的相互混合、溶解、分散等一系列工藝過程，并且伴隨著溫度、粘度、環境等變化，在正負極漿料中，顆粒狀活性物質的分散性和均勻性直接影響到鋰離子在電池兩極間的運動。

　　萬家設的鋰離子電池自動化生產設性能優越、服務體系完整，具為客戶提供整體解決方案的能力，受到市場的廣泛好評，其合作的客戶主要包括天津力神、光宇、銀隆、松下、智航新能源、億緯鋰能等國內外眾多知名鋰離子電池制造商，是國內具有較強實力和較好市場口碑的鋰離子電池自動化生產設專業制造商之一，在行業中具有較強的競爭力。

　　除了鋰離子電池自動化生產設外，萬家設也非常注重新市場的開拓和產品應用領域的延展，在積極占用鋰離子電池生產領域市場的同時努力開拓其他應用領域，例如化妝品生產領域、精細化工領域、醫藥、食品、環保等行業領域。

　　2016年，憑借多年技術積累和創新研究，萬家設已成功實現該類設應用領域和產品市場的橫向擴展，其自主研發的真空乳化裝置KJ系列產品、多軸分散混練裝置等已經被應用于化妝品、精細化工等生產制造領域。

　　目前，科恒股份所從事的業務主要包括稀土發光材料、鋰離子電池正極材料以及鋰電池制造設的研發、生產和銷售。由于稀土原材料價格下滑導致產品價格下調、LED替代節能燈等影響節能燈產品市場需求下滑，上市稀土發光材料收入持續下降。同時，鋰電材料業務受益于下游鋰電池行業需求的快速增長，2015年鋰電材料業務已超過傳統的稀土發光材料業務躍升為上市主要的銷售收入和利潤來源。2016年，上市成功收購浩能科技，浩能科技主要產品為鋰電制造設如涂布機、輥壓機和分切機等。2017年上半年，科恒股份實現營銷收入746955816.15元，同比增長193.32%；實現歸屬于上市股東的凈利潤60772978.09元，同比增長1380.50%。收入及凈利潤的增長，主要得益于鋰離子電池正極材料和鋰離子電池自動化生產設業務規模的大幅提升。此次收購完成后，上市形成“材料+設”雙龍頭業務格局。

　　科恒股份表示，一體化是鋰電設的發展趨勢，本次交易有助于上市打通前端鋰電設產業鏈，形成鋰電前端設一體化供貨能力，抓住鋰電設行業發展的新機遇。隨著下游鋰電池商對設一致性要求越來越高，下游鋰電池商希望上游設商能為其提供前中后端一體化設，以減少不同商設銜接不暢帶來的負面影響。近兩年來，動力電池企業采購模式逐漸從單機采購轉向分段采購或整體采購，并希望與設企業深度融合，共同開發生產系統一體化解決方案，高效集成不同工藝下設，實現更快更好的供貨與售后服務。

　　就設用途而言，萬家設主要產品為攪拌機，其對應的生產工序系鋰電池前端工序電極制片中的正負極漿料的攪拌環節，包括投料、攪拌及輸料，而上市的涂布機、輥壓機和分切機分別對應鋰電池前端工序電極制片中的涂布環節、輥壓環節和分切環節，系攪拌環節后續生產環節。本次交易有助于科恒股份打通前端鋰電設產業鏈，在現有的鋰電材料、涂布機、輥壓機和分切機的基礎上增加攪拌機，實現鋰電池生產前端工序各個生產環節的有效串聯，形成鋰電前端設一體化供貨能力，抓住鋰電設行業發展的新機遇、新形勢。

　　科恒股份認為，萬家設作為科恒股份經過精心篩選和慎重考慮所選擇的并購標的，在戰略、管理、財務、業務等方面均與上市能夠形成協同效應，終將形成雙方共贏的良好局面。
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